扒一扒360借壳咋操作

摘要: 江南嘉捷借着360要借壳的势,截止2017年11月24日,股价已飙至33.40元/股。

12-16 01:00 首页 酒窝会计师


/戴志敏



360借壳江南嘉捷上市最近被炒的可算是沸沸扬扬,截止20171124日,股价已从借壳前均价的8.76/股涨到33.40/股。

 

让我们一起来扒一扒更深一层的奥秘吧:

 

简单来说,借壳挂牌主要分为两步:旧资产剥离和优质资产的注入

 

1、上市公司旧资产的剥离:最常用的方法就是原股东回购来完成,江南嘉捷旧资产估价18.7亿,原股东花16.9亿收购了旧资产的90.29%的份额,剩余9.71%份额作为收购360优质资产的对价进行了置换,实现了原旧资产的100%剥离。

 

2、优质资产的注入:通过发行新股的方式,作为购买优质资产的对价。360资产作价504.2亿,扣除原旧资产置换1.8亿,发行股票63.67亿股,发行价格7.89/股的方式,价值502.4亿给360原股东,以达成优质资产360成为全资子公司。

 

那么有人就好奇了,借壳对于新股东来讲,实现了间接上市,而借壳对于原股东来讲,花了16.9亿买下了原先业务的90.29%的股权,只有支出,没有收入,难道他们亏了?

 

来来来,我来给大家算一笔账,看看下面这张表,再有四个涨停,原两大股东的股权增值额就达到32.69亿,扣除原先收购旧资产的16.9亿,仍增值15.79亿。再说了原先花费的16.9亿收购的90.29%资产并不是一文不值的,那么是赢是亏显而易见啦!


那么又有人问了,正常买壳都是有买壳费用的,这个买壳费用去哪了呢?

 

别急,您往下看,这个买壳费用就藏在置换的9.71%股权当中啦,先让我们计算下如果这个9.71%的置换股权全部用新股发行的话,需要多少股票:18,179.75/7.89=2,304.15万股

360原股东置换得来的1.8亿资产,所支付的对价是8.43亿,这个差异,差不多就是一个IPO壳子的费用!

~~~~~~搜逮思馁(原来如此)



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